这次新冠疫情对全国都是一次测试，暴露了很多问题，加速了去全球化的进程，改变了全球经济运行的范式，也转换了市场交易的逻辑。


  每一条变化都会对全球格局、产业发展、个人投资产生重要的影响，需要提前认知，并做好准备。


  　　疫情加速去全球化，全球动荡的序幕已经拉开　　经济运行和自然运行最大的区别就是不能做实验，但是这个事情做了一次实验，结果是全球经济暂停，而且这一次暂停键最先摁的是中国的武汉，实际就是中国，然后给全球带来了一个巨大的变化。


  在我的印象中，实际去年9月份到10月份，美国就一直在讨论自力更生，所有的人都要去自力更生，反推回来，放在全球的角度，中美之间的变化实际就是去全球化。


  　　其实不光是中美之间，因为中国人跟美国人不做生意之后，它的产业结构一旦调整，它跟全球的关系一定会发生变化，整体就是一个去全球化的过程。


  为什么去全球化？去全球化的结局是什么？去完全球化还要完成什么？这些都是我一直思考的问题。


  　　记者获悉，众多涉足影子银行放贷业务的印度民间机构因拿不到信贷牌照，就会挂靠在某些NBFC机构名下，通过每月支付一笔费用“租用”其业务牌照，向公众提供具有灰色性质的高利贷产品，比如7天期现金贷产品先收取25%-35%的砍头息，但由于这类产品未得到金融监管部门备案认可，注定了这些影子银行机构业务不受法律保护，面对疫情恶化与还款逾期激增也只能“忍气吞声”。


  　　“现在我们已计划快速撤离印度市场，只要能平安回国，对我们而言比什么更重要。


  ”王强直言。


  　　“被绑架”的货币政策　　面对疫情恶化，当前资本市场最担心的，是印度央行货币政策很可能再度被政府“绑架”。


  　　“这些年印度央行货币政策的独立性，一直被印度政府突发性政策左右。


  ”前述熟悉印度资本市场发展历程的对冲基金经理向记者透露。


  2016年11月8日晚，印度政府突然宣布取消500面值和1000面值卢比的大额旧钞，理由是打击逃税与日益猖獗的腐败行为，以及遏制伪钞。


  　　这背后，是印度支付系统基础设施不够发达，导致印度民众习惯于使用现金消费，企业也喜欢使用现金开展贸易结算，但现金交易泛滥，又令印度政府流失了大量税收。


  　　然而，废除大额旧钞政策无疑是一把双刃剑——它既让印度大量资金流动变得“有迹可循”，令国家能够因此获得丰厚税收填补日益庞大的财政赤字，但也给印度经济带来诸多不便，导致印度经济活动一度大幅萎缩。


  　　数据显示，在印度实施废除大额旧钞政策后，2016年-2018年印度GDP年化增速分别是8.17%、7.17%、6.98%，表明该政策对印度经济增长构成较大制约。


  　　更令市场惊讶的是，废除大额旧钞政策还催生出大量专业洗钱机构。


  由于印度政府规定价值25万卢比的旧货币存入银行无需缴税，若超过这个限额则面临高达45%税收，因此这些洗钱机构雇佣大量农民去银行开户，将富人资金“分散”存入银行“洗白”，达到避税目的。


  　　随着业务规模持续做大，部分洗钱机构甚至自行设定新旧卢比的兑换汇率，一度触发印度地下市场的黄金、美元汇价大幅飙涨，极大程度扰乱了印度金融市场稳定。


  　　“印度央行对此只能无可奈何。


  ”这位对冲基金经理表示，一方面央行缺乏足够人手全面打击日益猖獗的洗钱机构，导致印度美元黄金兑换一度存在“两个市场”与“两个价格”，另一方面由于印度银行业普遍存在各种贷款操作漏洞（容易触发更高的坏账率），印度央行又难以通过精准的货币政策传导机制“激发”银行向实体经济大规模放贷，填补经济活动恢复所需的现金缺口。


  最终，印度央行只好顺从政府意愿，通过采取相对宽松的货币政策，先给疲软的宏观经济创造复苏条件。


  　　在他看来，面对当前疫情持续恶化，印度央行货币政策很可能再度被政府“左右”。


  

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